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美国万亿美元赤字转嫁“脆弱7国”后,印度越南或成下一个阿根廷

2019-09-02 点击:1565

美国万亿美元赤字转移到“脆弱的7个国家”后,印度和越南将成为下一个阿根廷

在过去几十年中,由于美元储备货币和共同货币的特殊地位,美联储的每一项货币措施都影响了全球许多市场的经济趋势。特别是对于外汇储备较少且外债过高依赖美元贷款的经济体而言,面对美元的“面子变化”,它们尤其被动。

尽管美联储在本月初将利率降低了25个基点并开启了十年来首次降息,但美联储向全球市场发出了特殊的货币信号。美联储主席鲍威尔也强调,“这不是一系列的一系列降息。开始,”不要以为我们再也不会再加息了。“的确,对于仍在扩大的美元,降息被认为是非常不合适。

现在似乎怀疑美元是否会长期降息。与此同时,与过去不同,当美国市场继续创造经济支离破碎的特征时,即使美联储真正进入全面开放量化宽松时代,美元出口到许多低端外汇的现象和高额外债市场可能不像2008年。在金融危机之后,它经常发生。毕竟,美联储此时的目标是希望美国经济能够收回更多美元。

因此,正如我们多次提到的那样,美国经济仍可能将每年高达1万亿美元的赤字风险转嫁至至少“脆弱的7个国家”,如阿根廷,土耳其,巴西,印度尼西亚,印度,马来西亚,和越南因为他们在过去,过度依赖美元贷款,在这些经济体中造成“美元短缺”和资本退出已成为美元资本的主要常态。

不出所料,此事的最新发展是,在2018年美元入侵之后,在阿根廷货币和经济熊市笼罩全球之后,8月13日,阿根廷市场再次上演了一个证券交易所债券,当天收到比索兑美元汇率。贬值15%报告53.5比索,曾一度下跌约30%至历史新低。该国主要指数Merval指数在盘中交易中下跌超过38%,创下62比索的历史新低,而阿根廷的10年期债券也下跌了18-20%至约60%甚至更低的面值值。

在这方面,摩根士丹利已将对阿根廷主权信贷和股票的建议从“中性”下调至“减持”,并称计算显示阿根廷比索可能再下跌20%,据路透社援引陆富德(Refinitiv)数据显示,自2001年该国经济危机和债务违约以来,阿根廷债券市场并未出现同时下跌。

值得注意的是,据路透社报道,数据显示今年比索兑美元跌幅超过50%,其背后的核心原因是阿根廷外债高企,外汇储备疲软。没有强大的护城河来应对全球经济分裂的风险。例如,阿根廷的债务接近1500亿美元,债务余额与名义GDP的比率为51%。

在这方面,前联邦储备银行纽约总统杜德利帕说,“其中一些国家有巨额财政赤字和经常账户赤字。他们目前的财政线必须继续依赖海外资本。无论如何这都会引发问题,“达德利说。 “所以,如果你把它归咎于资产负债表的正常化,那就太多了。”那么,谁将成为下一个阿根廷?

有迹象表明印度和越南经济似乎成为下一个阿根廷,这听起来令人惊讶。毕竟,印度和越南近年来都取得了更加引人注目的指数增长。然而,人们往往忽略了这两个市场的高增长,积累了大量的美元债务,同时,没有足够的外汇储备来应对风险。

例如,根据印度银行的最新数据,截至7月,印度的外汇储备约为4017.6亿美元,但截至2018年12月,印度的公共债务达到约1.19万亿美元,外债和外债储量显示出严重的倒三角形。不仅如此,根据印度中央统计局公布的数据,印度今年第一季度的经济增长率为5.8%,是过去五年来的最低水平。这也使印度经济或停止在7%以上的增长水平,甚至悬崖的增长也在下降。

值得一提的是,华尔街商品大王和亿万富翁吉姆罗杰斯最近重新发布了“严打印度经济”的订单,这无疑会给经济上的“治愈”带来一把盐。罗杰斯说:“2014年5月之前,我在印度投资了。我拥有印度股票,但几周后我卖掉了印度股票。从那以后,我没有在印度投资。“

这也表明全球基金可能会加速从印度撤军。早些时候,在接受印度当地媒体采访时,罗杰斯批评印度经济部门和央行在债务和贸易不平衡加剧的情况下犯错误,称他们“根本不了解经济”。值得注意的是,越南在债务和外汇储备方面与印度非常相似,被认为是印度经济的复制品,甚至是美元资本遭受攻击的下一个目标。

目前,越南的债务总额已超过1250亿美元。汇丰银行预测,越南将在2019年全年达到65%的债务上限,并将越南列为最需要巩固其在东南亚的财政的国家。目前,越南的外汇储备仅为635亿美元。显然,抵御经济风险的能力也非常脆弱。

值得深思的是,印度和越南经济近年来试图在很多方面模仿中国经济的发展和管理模式。然而,它被许多分析师认为是“东方效应”。就制造业而言,在东南亚和南亚,人们往往只看到一些装配线,而不是所有装配线,这些装配线在该地区的许多国家都受到基础设施薄弱的影响。换句话说,越南和印度不太可能成为下一个世界工厂。虽然印度和越南仍在努力开始制造,但中国已进入数字经济创新时代。

与此同时,截至7月底,中国的外汇储备为3103.7亿美元,比年初增加310亿美元,增长1%。中国的黄金储备连续8次上升。截至7月底,黄金储备为6226万盎司(约合1936.50吨)。此外,它目前持有1.1102万亿美元的美国债务。虽然今年3月至5月美国债务持续减少207亿美元,但中国仍是美国债务的最大海外持有国。

在这方面,多方分析认为,一旦美国债务的全球大买家与俄罗斯一样大,他们就会出售美国债务并增加黄金储备(俄罗斯近年来已经放弃了约93%的美国债务,并成为世界上最大的黄金买家,兑美元和美国。债务的影响将是“核”而且非常不同。罗杰斯认为,由于美元和债务扩张的影响,美国经济可能面临比2008年金融海啸更严重的金融危机,而中国经济主动持有大量美国债务。

相比之下,印度和越南正成为美国经济风险的受害者,不太可能成为下一个中国,甚至是下一个阿根廷。与多伦多Westwood International Advisors的投资组合经理Patricia Perez-Coutts一样,不幸的是,美联储引发了投资者对脆弱经济的关注。就像一群过河的野生牛羚一样,狮子会挑选年轻和弱小的手.另一群牛羚会继续前行。 (完)

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08: 40

来源: BWC中文网

美国万亿美元赤字转移到“脆弱的7个国家”后,印度和越南将成为下一个阿根廷

在过去几十年中,由于美元储备货币和共同货币的特殊地位,美联储的每一项货币措施都影响了全球许多市场的经济趋势。特别是对于外汇储备较少且外债过高依赖美元贷款的经济体而言,面对美元的“面子变化”,它们尤其被动。

尽管美联储在本月初将利率降低了25个基点并开启了十年来首次降息,但美联储向全球市场发出了特殊的货币信号。美联储主席鲍威尔也强调,“这不是一系列的一系列降息。开始,”不要以为我们再也不会再加息了。“的确,对于仍在扩大的美元,降息被认为是非常不合适。

现在似乎怀疑美元是否会长期降息。与此同时,与过去不同,当美国市场继续创造经济支离破碎的特征时,即使美联储真正进入全面开放量化宽松时代,美元出口到许多低端外汇的现象和高额外债市场可能不像2008年。在金融危机之后,它经常发生。毕竟,美联储此时的目标是希望美国经济能够收回更多美元。

因此,正如我们多次提到的那样,美国经济仍可能将每年高达1万亿美元的赤字风险转嫁至至少“脆弱的7个国家”,如阿根廷,土耳其,巴西,印度尼西亚,印度,马来西亚,和越南因为他们在过去,过度依赖美元贷款,在这些经济体中造成“美元短缺”和资本退出已成为美元资本的主要常态。

不出所料,此事的最新发展是,在2018年美元入侵之后,在阿根廷货币和经济熊市笼罩全球之后,8月13日,阿根廷市场再次上演了一个证券交易所债券,当天收到比索兑美元汇率。贬值15%报告53.5比索,曾一度下跌约30%至历史新低。该国主要指数Merval指数在盘中交易中下跌超过38%,创下62比索的历史新低,而阿根廷的10年期债券也下跌了18-20%至约60%甚至更低的面值值。

在这方面,摩根士丹利已将对阿根廷主权信贷和股票的建议从“中性”下调至“减持”,并称计算显示阿根廷比索可能再下跌20%,据路透社援引陆富德(Refinitiv)数据显示,自2001年该国经济危机和债务违约以来,阿根廷债券市场并未出现同时下跌。

值得注意的是,据路透社报道,数据显示今年比索兑美元跌幅超过50%,其背后的核心原因是阿根廷外债高企,外汇储备疲软。没有强大的护城河来应对全球经济分裂的风险。例如,阿根廷的债务接近1500亿美元,债务余额与名义GDP的比率为51%。

在这方面,前联邦储备银行纽约总统杜德利帕说,“其中一些国家有巨额财政赤字和经常账户赤字。他们目前的财政线必须继续依赖海外资本。无论如何这都会引发问题,“达德利说。 “所以,如果你把它归咎于资产负债表的正常化,那就太多了。”那么,谁将成为下一个阿根廷?

有迹象表明印度和越南经济似乎成为下一个阿根廷,这听起来令人惊讶。毕竟,印度和越南近年来都取得了更加引人注目的指数增长。然而,人们往往忽略了这两个市场的高增长,积累了大量的美元债务,同时,没有足够的外汇储备来应对风险。

例如,根据印度银行的最新数据,截至7月,印度的外汇储备约为4017.6亿美元,但截至2018年12月,印度的公共债务达到约1.19万亿美元,外债和外债储量显示出严重的倒三角形。不仅如此,根据印度中央统计局公布的数据,印度今年第一季度的经济增长率为5.8%,是过去五年来的最低水平。这也使印度经济或停止在7%以上的增长水平,甚至悬崖的增长也在下降。

值得一提的是,华尔街商品大王和亿万富翁吉姆罗杰斯最近重新发布了“严打印度经济”的订单,这无疑会给经济上的“治愈”带来一把盐。罗杰斯说:“2014年5月之前,我在印度投资了。我拥有印度股票,但几周后我卖掉了印度股票。从那以后,我没有在印度投资。“

这也表明全球基金可能会加速从印度撤军。早些时候,在接受印度当地媒体采访时,罗杰斯批评印度经济部门和央行在债务和贸易不平衡加剧的情况下犯错误,称他们“根本不了解经济”。值得注意的是,越南在债务和外汇储备方面与印度非常相似,被认为是印度经济的复制品,甚至是美元资本遭受攻击的下一个目标。

目前,越南的债务总额已超过1250亿美元。汇丰银行预测,越南将在2019年全年达到65%的债务上限,并将越南列为最需要巩固其在东南亚的财政的国家。目前,越南的外汇储备仅为635亿美元。显然,抵御经济风险的能力也非常脆弱。

值得深思的是,印度和越南经济近年来试图在很多方面模仿中国经济的发展和管理模式。然而,它被许多分析师认为是“东方效应”。就制造业而言,在东南亚和南亚,人们往往只看到一些装配线,而不是所有装配线,这些装配线在该地区的许多国家都受到基础设施薄弱的影响。换句话说,越南和印度不太可能成为下一个世界工厂。虽然印度和越南仍在努力开始制造,但中国已进入数字经济创新时代。

与此同时,截至7月底,中国的外汇储备为3103.7亿美元,比年初增加310亿美元,增长1%。中国的黄金储备连续8次上升。截至7月底,黄金储备为6226万盎司(约合1936.50吨)。此外,它目前持有1.1102万亿美元的美国债务。虽然今年3月至5月美国债务持续减少207亿美元,但中国仍是美国债务的最大海外持有国。

在这方面,多方分析认为,一旦美国债务的全球大买家与俄罗斯一样大,他们就会出售美国债务并增加黄金储备(俄罗斯近年来已经放弃了约93%的美国债务,并成为世界上最大的黄金买家,兑美元和美国。债务的影响将是“核”而且非常不同。罗杰斯认为,由于美元和债务扩张的影响,美国经济可能面临比2008年金融海啸更严重的金融危机,而中国经济主动持有大量美国债务。

相比之下,印度和越南正成为美国经济风险的受害者,不太可能成为下一个中国,甚至是下一个阿根廷。与多伦多Westwood International Advisors的投资组合经理Patricia Perez-Coutts一样,不幸的是,美联储引发了投资者对脆弱经济的关注。就像一群过河的野生牛羚一样,狮子会挑选年轻和弱小的手.另一群牛羚会继续前行。 (完)

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