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嘉实基金洪流:看好科技、消费和金融三大方向

2019-09-10 点击:589

8月27日收盘后,A股摩根士丹利资本国际第二次扩容生效。下个月,富时罗素(ftse russell)和标准普尔道琼斯(s&p dow jones)将提高a股因子,或将a股纳入其中。分析人士认为,这有望为A股带来1000亿元的增量资金。随着A股在三大国际指数中的持股比例不断扩大,将给A股带来哪些影响,哪些行业板块将受益?

嘉实基金董事总经理刘洪先生、上海嘉普投资策略集团投资总监、贾石瑞红先生、嘉实价值发展基金经理刘洪先生认为,目前A股市场估值、分红和行业分化程度较高公司盈利增长使得股票市场资产相对于其他主要类别的吸引力大幅上升。在投资机会方面,我们将重点关注三大投资方向:技术、消费和金融。

洪流对科技创新领域持长期乐观态度。在洪流看来,我国已经进入了技术创新带动经济增长的新时代,利用技术创新促进产业升级和经济转型,从而实现经济持续增长;科技板的推出,使我国经济进入了快速增长期。D登记制度将加速技术创新进程。”以信息技术、人工智能和生命科学为代表的一系列技术的快速发展,将继续推动全球经济增长。未来十年,社会经济将继续走数字化、网络化、智能化道路,继续推动信息产业快速发展。人工智能、公共云、半导体等子行业将有更好的投资机会。”

其次,在经济增长、物价温和上涨、消费占GDP比重上升等因素的推动下,未来十年消费行业仍将能够实现决定性增长。洪流分析认为,追求更好的生活是人的本能。消费升级体现为马斯洛从低级需求向高级需求的升级,即在同一类消费品中是否满足;在不同类型的消费品中,从满足基本生理需求向满足精神需求的升级。具体而言,预计未来十年中国国内生产总值将保持快速增长。同时,消费占GDP的比重有望大幅提高。

最后,在金融供给侧改革的背景下,龙头企业将受益于优胜劣汰。目前优质银行和领先人寿保险的估值处于历史低位,持续且确定的增长。扣除股息后,优质银行净资产增长率为每年10%。随着银行的增长跟随社会福利的增长速度,有一定的确定性;扣除股票红利后,由于居民的普及率和可支配收入较低,主要人寿保险有一定的增长率。电动车增长率为每年15-20%。此外,中国银行业不良率与全球系统重要性银行相当,拨备覆盖率远高于全球系统性重要银行。

红柳拥有20多年的投资研究经验,在行业研究管理,行业分析,公募基金投资研究和管理方面积累了大量的行业经验,具有较强的战略分析能力。它也是GARP战略的坚定表现者。 Hongliu服务时间最长的基金的年回报率超过19%,是第二次服务。在上证综合指数和创业板指数分别下跌12.31%和27.71%的背景下,市场对市场上涨了17.96%。 (风)。

在洪流中,GARP战略的核心是“合理的价格”。判断是否合理是判断风险收入比,重点关注具有“三好学生”特征的优质企业。 “首先,一个好的行业,我们选择有增长空间并被低估的行业。其次,对于优秀的公司,我们选择具有行业竞争优势的领先公司。第三,价格合理,我们强调合理的价格购买,这个价格是基于严格的风险 - 收益比较。“

目前推出的嘉实价值混合基金(基金代码:)将专注于以技术/增长为代表的符合GARP /价值特征的战略性新兴产业,领先的传统行业公司具有低估值和高股息特征。并且是消费和制药行业的领先公司。

(编辑:张明江)

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